El banco de inversión UBS hizo una advertencia de que México podría estar al borde de una recesión debido a las amenazas de aranceles intermitentes por parte del presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Aunque aún no se aplican prolongadamente, estas medidas afectan la confianza de los inversionistas, lo que llevó a USB a una reducción en su estimación de crecimiento para la economía mexicana del 1% a 0% en 2025.
¿Cómo impacta la recesión por aranceles en la economía mexicana?
El economista en jefe de UBS para América Latina, Rafael de la Fuente, explicó que el daño ya está parcialmente hecho y que es muy probable que México ya se encuentre en una recesión técnica. La incertidumbre política está impactando negativamente la inversión en sectores clave como la construcción y la manufactura. Además, México como un centro de nearshoring para prestar servicios a Estados Unidos se vio suspendida, afectando a directamente la creación de empleos.
De la Fuente explicó que, en el caso de que si se implementase un arancel del 25%, el Producto Interno Bruto (PIB) de México podría caer un 1.6% adicional, la inflación subyacente aumentaría cerca de 1.5 puntos porcentuales y el peso se depreciaría un 20% más. Este escenario también podría llevar al Banco de México a relajar su política monetaria, reduciendo la tasa de interés de 8% a 7.5% para finales de año.
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¿Cuáles son las perspectivas sobre el T-MEC y la política interna?
UBS considera que, aunque los aranceles son costosos para ambos países, hay una posibilidad que no se implementen o permanezcan vigentes solo por un breve periodo. El banco espera que el Tratado México-Estados Unidos-Canadá (T-MEC) sobreviva, pero con criterios de contenido local más estrictos y aranceles externos más armonizados.
En el ámbito político, UBS destacó que la presidenta Claudia Sheinbaum está trazando su propio camino en áreas como seguridad, salud, energía y asuntos exteriores. Sin embargo, no controla a su base política con la misma firmeza que su predecesor, Andrés Manuel López Obrador, como lo demostró el reciente fracaso de su iniciativa de ley contra el nepotismo.
La incertidumbre causada por las amenazas de aranceles y la desaceleración económica ponen a México en una situación delicada. Aunque UBS espera que los aranceles no se impongan prolongadamente, el impacto en la confianza de los inversionistas y en sectores clave ya es evidente. La evolución de este escenario dependerá en gran medida de las decisiones políticas tanto en México como en Estados Unidos.
